1942年深秋，我新四军游击队的政治指导员苏新为购买了子弹来到上海，和地下党老赵取得了联系。可这一行动，很快被日本在上海的特高科情报股长松田得知，松田密令内勤班长梅羽宽尽快查获。敌人不知，梅系我地下党员。当晚，梅羽宽在"广寒"茶楼将情报转告老赵，说明我游击队内部藏有敌人的奸细。在商谈对策时，他偶然发现茶楼中的女艺人张孝兰有些面熟。当梅羽宽离开茶楼时，遇见流氓杨阿四辱打张孝兰，便前去解救，才得知张孝兰原是他的初中同学。一日，梅羽宽去见青帮头子常真宝，以"对付游击队"为名，托他搞子弹。在常家，梅羽宽见到少爷常龙泉，又初识戴小珊。在城隍庙湖心亭，一个佯称"老王"的人告诉杨阿四，在泥城桥附近发现个嫌疑分子。杨阿四令小刮皮前去盯稍。他自己去张孝兰家逼债，他威胁张孝兰，不还清债务要以身抵债。无奈，张孝兰只得向梅羽宽求助。小刮皮回来告诉杨阿四，游击队来人现住鸿祥旅馆17号。杨阿四令小刮皮继续盯梢，自己忙去向松田告密。接见他的是梅羽宽，梅羽宽明白了，游击队多次失密的原因，是由于游击队的内奸"老王"所为。梅羽宽甩掉杨阿四，赶到张孝兰家，让她通知苏新马上转移。张孝兰立即通知苏新离去，并打电话诱使小刮... …